2018年6月,建材(申万)指数下跌8.84%,跑输上证指数0.82个百分点,在申万建材二级子行业中,水泥制造下跌5.38%,玻璃制造下跌14.19%,其他建材下跌11.26%。从6月全行业流通市值加权平均涨跌幅来看,在申万28个**行业中,建材板块位居第13,跌幅为7.7%。估值方面,截止到2018年6月30日,申万建筑材料板块PE中位数(TTM,剔除负值)为26.82倍,相对A股折价20.95%,处于2000年以来历史估值后13.2%的分位。

 

淡季需求趋弱,水泥价格稳中趋降。水泥产量方面,截至5月底,**累计水泥产量7.99亿吨,同比下降0.8%,降幅较1-4月份收窄1.1个百分点,去年同期为增长0.7%。5月份,**单月水泥产量2.15亿吨,环比增长2.13%,同比增长1.9%。从水泥价格指数变化趋势来看,6月底水泥价格指数为141.98,环比基本持平。在需求逐渐步入淡季,供给未有放松的大环境下,6月水泥价格基本保持平稳。

 

下游需求不足,玻璃继续向下调整。玻璃产量方面,截至5月底,**平板玻璃产量累计约3.45亿重量箱,同比下降1.3%,其中,5月产量7137万重量箱,同比下滑0.7%。从玻璃价格指数变化趋势来看,6月底玻璃价格指数为1178点,继续向下调整。库存方面,截至月底,玻璃行业库存3253万重箱,环比减少79万重箱,同比去年减少102万重箱。月末库存天数12.71天,环比减少0.35天,同比减少0.34天。

 

核心观点:水泥方面,短期来看水泥价格仍维持高位,企业维护价格意愿强烈,后续水泥价格虽有下行压力,但在供需紧平衡下或以震荡走势为主。玻璃方面,房地产建筑装饰装修等行业的订单情况同比去年有所减少,需求端整体疲软,行业复产产能超过冷修产能,供需仍有矛盾,整体基本面呈弱势。家装建材方面,长期逻辑不变,持续关注消费升级背景下,专注于产品质量、服务、品牌的建材龙头企业。

 

风险提示:宏观经济大幅下滑;房地产、基建投资大幅下降。

 

【陕西鹏昱装饰建材有限公司】陕西鹏昱装饰建材有限公司是一家大型装饰建材公司，位于西安太华路红旗建材市场。公司与多家**外大型知名建材企业友好合作，为广大用户提供质量可靠，省心放心的产品。公司拥有强大的工装、家装整体配送服务团队，为您提供放心满意的服务。公司以可靠的品质，用心的服务，愿与您精诚合作，共谋发展。

部分图文转载自网络，版权归原作者所有，如有侵权请联系我们删除。如内容中如涉及加盟，投资请注意风险，并谨慎决策